【铜市午后分析】

今日沪铜高开上扬，盘中保持涨势格局，主力合约开盘价报74300元/吨，盘中最高74980元/吨，最低74220元/吨，收盘报74920元/吨，涨480元，涨幅0.64%。亚盘时段，伦铜先跌后张。现货市场，今日现货铜价小幅上涨，市场可流通货源稀缺，国产平水资源供应紧张，支撑持货商挺价信心，现货升水继续上涨。贸易商保持刚需且仅进行小规模采购，尚难提振现货消费。随着春节临近，下游市场表现谨慎，备货举动趋于保守，更愿选择轻仓过节。国家发改委在1月8日举行的国务院政策例行吹风会上宣布，享受以旧换新补贴的家电产品种类由去年的8类扩展至12类，每件产品最高可享受销售价格20%的补贴，这一举措进一步增强了市场信心，对铜市而言是一个极为有利的信号，预示着需求前景向好。美联储12月会议纪要显示，通胀压力虽偏高，以及联储官员语气强硬，但铜市场稳住阵地。美国ADP数据下滑及失业金申领人数上升显著削弱了市场降息预期，促使美联储政策或将转向紧缩，推升美元和美债，限制了铜价的上行潜力。不过，本周沪铜周度库存有望结束两连增转而下降，终端市场仍有一波节前备货需求。在原料紧张和现货供应短缺的背景下，下游企业逢低增加备货。尽管如此，高升水格局抑制了整体成交表现，对铜价涨幅构成制约。同时，上海洋山铜溢价保持强劲，反映了中国进口需求回暖，且国内库存累积速度慢于往年，预计短期内铜价将企稳并有望迎来反弹。

 

 

【铝市午后分析】

今日沪铝主力合约先抑后扬，午后反弹至1.99万关口。主力合约开盘价报19670元/吨，盘中最高20000元/吨，最低19610元/吨，结算价19785元/吨，尾盘收至19945元/吨，涨210元，涨幅1.06%。现货市场，今日现货铝价变现平稳。国内铝市的交易气氛继续受氧化铝下跌及企业春节前消费减弱等因素影响，整体偏弱。目前用铝厂企大多按需采购，并密切关注氧化铝的回落形势，广东地区的现铝升水不断收窄，预计国内铝短期仍在200-300区间波动居多。美指美债高企，特朗普关税言论加剧市场情绪波动，金属市场承压。中国12月CPI涨幅扩大，PPI降幅收窄，显示经济稳健，提振市场情绪。近期多部委出台利好政策，包括加大以旧换新和即将上线的国补政策，为消费市场带来乐观预期。尽管氧化铝价格下跌，现货交易疲软，但下游节前备库需求和低位社库对价格构成支撑，基本面中性。短期内，铝价受宏观因素主导，呈现震荡格局，但资金增仓有限，20000关口突破尚有难度。

 

 

【锌市午后分析】

沪锌夜盘就低开震荡，日内延续弱势，尾盘跌幅略有收窄，收盘守住24000一线，下跌0.68%。最近锌矿加工费有所回升，暗示矿端紧张情况出现边际缓解，且下游订单走弱，沪锌延续弱势，不过日内呈现止跌势头。现货锌价跌破11月低位，贸易商对短期锌走势转乐观，相应对进货方面积极有所提升，下游用料厂家采购意欲有所好转，市场交易好转。最近锌矿加工费出现回升迹象，不过预计整体来看1月冶炼厂产量继续增加，主因1月除了湖南、广西、四川等地检修减产外，同时部分企业1月底有不同程度的春节放假，但湖南、广东、甘肃、内蒙古、四川、江西等地均有不同程度的产量增加。据沟通了解，截至1月9日，七地锌锭库存总量为5.80万吨，较1月6日降低0.37万吨，国内库存录减。三地库存均减少，周内三地锌锭库存到货未见明显改善，叠加锌价一路下滑，下游企业逢低采买备库，三地仓库提货较多，使得锌锭库存继续下滑。预计锌价底部空间已不多，建议逢低备货。

 

 

【镍市午后分析】

沪镍夜盘下挫后震荡走高，今日延续升势，主力合约收涨0.75%，报收125510元/吨。隔夜美联储会议纪要暗示暂停降息，美联储官员表达了对通胀高于预期和美国新任总统上台后政策可能带来通胀影响的担忧，美元指数高位运行。国内市场，国内央行再度释放利好消息，择机降准降息，保持市场流动性宽裕，从而提振市场做多情绪，利好内盘金属行情，镍价高开后震荡上行。现货市场，今日镍价变化不大，佛山金川镍报128500-129500元/吨，长江1#镍报125150-128750元/吨。现货市况表现平淡，观望情绪转浓。金川集团镍出厂价下调600元，上海电解镍（大板）出厂价128200元/吨，桶装小块130000元/吨，金昌镍出厂价127650元/吨，桶装小块129450元/吨，金川大板佛山报价128500元/吨。不锈钢方面，镍与不锈钢期盘双双触低反弹，期货冲高带着现货回升，市场响起久违的涨声，钢带交易氛围好转，废料业内跟涨蠢蠢欲动，部分买家积极上调采购，成交价格反弹回升。