铜早评：

美指反弹施压，但LME铜库存下降支撑，隔夜伦铜承压震荡，盘中涨势逐步放缓，尾盘报收弱阳线，收盘价8980美元/吨，收涨14美元，涨幅0.16%，成交量14866手减少13428手，持仓量260430手减少1671手；1月7日伦铜最新库存量报267150公吨，较上个交易日减少1500公吨，跌幅0.56%。晚间沪铜盘面震荡波动剧烈，尾盘弱势企稳收录小阳K线，主力月2502合约最新收盘价报74430元/吨，涨10元，涨幅0.01%。今日沪铜震荡小涨，料现货铜价稳中小涨。市场关注特朗普关税力度，同时美国服务业数据强劲，11月JOLTs职位空缺激增至809.8万人，超出预期的770万人，前值也被修正为783.9万人，这些数据降低了美联储大幅降息的可能性，推动美元指数强劲反弹，10年期美债收益率更是创下逾半年新高。在国内市场，精铜社库仍有累积预期，而春节前消费预期下滑，铜价上方压力不减，限制了铜价向上反弹的空间。尽管如此，现货升水结构依然稳固，尤其是粤市升水涨幅显著，持货商掌握着话语权。尽管偶尔出现低价活跃的情况，但迅速被消化，预计短期内升水难以被压低，对铜价构成支撑。然而，接货方目前持观望态度，入市采购意愿不强，导致成交略显僵持。尽管低价交易存在，但成交量有限，整体市场交易氛围略显低迷。随着春节假期的临近，本周内消费难有显著改善，继续对铜价构成压制。综合来看，预计短期内铜价将维持震荡运行态势。技术面看，沪铜主力合约大周期依然偏空运行，关键支撑于70600一线附近，短期压力74700一线附近。

 

 

铝早评：

LME库存下降与油价上涨助力，铝市需求前景有所恢复，市场多头信心有所回归。上交易日伦铝最高上探2524美元/吨，最低2484美元/吨,收盘报价2523美元/吨，收涨31美元，涨幅1.24%。晚间沪铝高开后宽幅震荡运行，尾盘震荡报收阳线，主力月2502合约最新收盘价报19745元/吨，涨90元，涨幅0.46%。美国关税不确定性仍强市场情绪波动率较高，后续仍需关注市场情绪的变化。对于宏观面，本交易日将迎来美国1月ADP就业数据（俗称“小非农”）和美联储会议纪要，投资者需要重点关注，以及留意美联储理事官员沃勒的讲话，以防引起市场情绪的变动。美元强势反弹，对铝价上方压力不减。但铝锭现货需求有弹性且库存低位，对价格有一定的支撑。目前买家仍保持刚需补入，铝市多头情绪企稳，暂无大规模空头抛售。

 

 

镍早评：

随着特朗普政府可能仅对有限产品加征关税的利好持续，继续提振隔夜伦敦金属市场绝大多数品种震荡收升，镍价升势为继，不过美元走强限制涨幅。伦敦三个月期镍最后收报每吨15375美元，盘中涨幅扩大至1.3%附近。目前因为经济数据显示就业市场总体稳定，表明美联储可能会放慢降息周期的步伐，这支持美元汇率上涨，所以周二美元汇率升值，使得美元定价的基本金属对持有其他货币的买家更为昂贵。国内方面，夜盘沪期镍低开上行，震荡收升，基本摆脱短期均线压制。最后收报每吨124610元，涨幅为1310元或1.06%。国内消费表现一般，价格再度震荡；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。