| 发布时间：2025-01-06 | 铝2025展望：小幅偏紧，震荡偏强 | 字体
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2024年，铝价一度涨破2.2万元每吨，偏强运行。造成铝价偏强运行的原因包括黄金价格带动有色金属、氧化铝价格上涨推升铝价、国产铝土矿相对偏紧等。
展望2025年，氧化铝价格或相对稳定，铝价偏强。具体看：
宏观方面，美联储或继续温和的降息，全年降息幅度在100个基点（目前市场预期在50-75个基点），海外央行或选择跟进。我国依然有望成为财政政策发力的主要国家，印度、印尼等国或表现相对弱势。我国的财政政策将根据海外货币政策调整的力度和时间进行协调。
基本面，铝土矿增长量相对充沛，但是不确定性较大。由于国内电解铝产量接近产能上线，海外投产需要一定时间，氧化铝的需求或受限。叠加铝土矿供给小幅增加，氧化铝价格存在上限。电解铝整体或偏强运行，因为供给存在上限，需求存在亮点。太阳能光伏有望出现上涨，特高压仍有待开工项目，房地产持续低迷，白色家电前高后低，汽车全球保持稳定。预计氧化铝价格在2025年震荡为主，运行区间在4300-5400元每吨；铝价偏强运行，运行区间在1.9万-2.35万元每吨。
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