铜早评：

中国承诺加大经济支持力度，为金属市场提供信心支撑，并改善了美元走强带来的压力。隔周伦铜偏强上行，盘中走势保持强势运行态势，最新收盘报价8893美元/吨，收涨92美元，涨幅1.05%，成交量16862手减少1600手，持仓量261132手增加2892手；1月3日伦铜最新库存量报269800公吨，较上个交易日减少1550公吨，跌幅0.57%。周五晚间沪铜追随伦敦铜价偏强走势，高开上扬收阳线，主力月2502合约最新收盘价报73810元/吨，涨790元，涨幅1.08%。今日沪铜高开，料现货铜价跟涨。2025年初，A股市场利好消息不断。宏观层面，中国人民银行启动互换便利操作，并承诺“择机降准降息”，旨在维护资本市场稳定。微观层面，A股上市公司业绩亮眼，多家核心业务取得突破，技术创新与产业拓展活动频繁，彰显中国A股长期向好趋势。同时，新能源车热销提振了精铜消费信心，中国新能源汽车产品及产能正加速出海，新年海外市场有望实现持续增长。从基本面看，全球铜精矿供应缺口持续扩大，标普全球预测2024年缺口为52,495吨，2025年将进一步增至847,764吨，为铜价提供坚实支撑。预计日内铜价上涨，波动区间关注73500-75000元/吨。

 

 

铝早评：

美元美债上扬施压有色，金属市场需求前景黯淡，并对铝价走势构成一定的拖累。上交易日伦铝最高上探2536.5美元/吨，最低2491美元/吨。周五夜盘沪铝主力合约最高上探19815元/吨，收盘于19790元/吨；特朗普新政增空头压力，因市场对特朗普执政后可能带来的经济和贸易政策转变的担忧加剧，资金面逐渐趋于谨慎，投资者入市交投意愿减弱，呈观望态势。同时，市场预期美联储在25年降息路径趋于谨慎，步伐偏缓，加之美国经济表现强于欧洲，提振美指美债偏强上扬，美元刷新近两年来新高位，在强美元的市态下，有色金属上方压力犹大。此外，近期国内股市偏弱，沪指跌破3300点整数关口，市场信心再度受挫，这亦拖累铝市表现。上周为开年首周，有色金属市场表现不尽人意，多数金属价格重心下移，其中氧化铝期价开年现大跌行情，一度跌至三个月来的低位拖累沪铝走势。终端放假致开工率下滑，多数企业选择减产并回收货款，预计后续市场将愈发清淡，成交走弱趋势明显。同时，铝型材及板带企业继续受到淡季以及出口退税政策取消的影响。短期预计铝价继续震荡为主。

 

 

镍早评：

由于受到中国承诺将加大经济支持力度的提振，上周末伦敦金属市场多数品种震荡收升，镍价扭转跌势，再度收涨。来自中国的消息给低迷的市场提供了支持，但有分析认为今年形势依然复杂，市场人士试图弄清楚关税可能对对价格产生何种影响。伦敦三个月期镍最后收报每吨15120美元，盘中小幅收升0.3%附近。此前最大生产国印尼表示正在审查其年度镍矿开采配额，以阻止镍价进一步下跌。稍早镍价曾跌至2020年10月以来的最低点14905美元。国内方面，夜盘沪期镍先抑后扬，盘中触及新低后反弹，再度收于123000元一线以上。最后收报每吨123620元，涨幅为700元或0.57%。国内消费表现一般，价格再度震荡；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。