铜早评：

中国刺激政策提振市场信心，叠加国际油价继续上扬，给金属市场带来支撑。隔夜伦铜震荡偏强运行，盘中涨势温和，收盘价8801美元/吨，收涨19美元，涨幅0.22%，成交量18462手增加5867手，持仓量258240手减少4398手；1月2日伦铜最新库存量报271350公吨，较上个交易日减少50公吨，跌幅0.02%。晚间沪铜低开震荡，盘中跌势逐步放缓，主力月2502合约最新收盘价报73190元/吨，跌110元，跌幅0.15%。今日沪铜低开，料现货铜价小跌。周四晚间公布的美国首申失业金人数降至8个月低点，续请失业金人数也下降至3个月低点184.4万人，这反映美国经济稳健，劳动力市场仍保持着强劲的韧性，预计通胀压力继续保持，也给美元上涨提供了强势动能。美元的走强对以美元计价的大宗商品造成了不利影响，使得需求前景受到压制。目前市场关注特朗普关税政策及美ISM数据，情绪偏于谨慎，继续打压风险偏好；基本面上，国内铜库存预期增加，限制铜价反弹，随着年关渐近，市场买盘活跃度偏低，下游继续补货意愿不高，持货商也不愿轻易调价，导致升水仍处于相对高位，市场买卖陷入僵持状态。这使得出货预期受阻，对铜价走势构成了打击。整体来看，海外市场缺乏宏观刺激消息，而国内政策利好虽限制了铜价的跌幅，但节后消费预期不振，给铜价带来了压力，日内波动区间关注72500-73800，关注MA5均线压力表现。

 

 

铝早评：

美元强势逼人金属市场普遍承压，美元走强意味着美元计价的金属对持有其他货币的买家来说更加昂贵。隔夜伦铝高位滑水，尾盘偏弱收阴，最新收盘报价2529美元/吨，收跌24美元，跌幅0.92%，成交量13975手增加7382手，持仓量636843手减少5075手。晚间沪铝高开震荡运行，盘中涨幅小幅收窄，主力月2502合约最新收盘价报19960元/吨，涨70元，涨幅0.35%。宏观面，美国上周初请失业金人数继续低于预期和前值，符合美国劳动力市场正在降温但仍处于健康状态的情况，这可能会使美联储官员在短期内不会进一步降息。供应方面，电解铝投复产与减产并行，供应端整体扰动较小。需求方面，铝下游企业开工率持续下滑，下游整体需求在淡季影响下继续趋弱。库存方面，铝锭社库继续去化，目前库存处于相对较低位置，对铝价形成一定支撑。短期铝价或延续震荡偏弱态势。

 

 

镍早评：

隔夜伦敦金属市场个别金属品种震荡收阳，但是因需求前景疲弱，以及美元走强的影响，其他多数金属震荡收挫，镍价跌势为继。伦敦三个月期镍最后收报每吨15100美元，盘中跌幅扩大至1.5%附近。目前来看，美元汇率大幅走强，对工业金属整体造成压力；同时，人们对特朗普入主白宫后会做什么感到担忧，而且全球制造业活动和需求没有回升。国内方面，夜盘沪期镍震荡下挫，再度收跌，险守123000元一线。最后收报每吨123100元，跌幅为1230元或0.99%。国内消费表现一般，价格再度震荡；宏观及情绪面因素继续影响价格趋势，市场交易热度随之波动，后期消费出现进一步增长尚待观察。