【铜市午后分析】

今日沪铜开盘大跳水，盘中走势疲软，日内期市行情偏空。主力合约开盘价报73310元/吨，盘中最高73440元/吨，最低73030元/吨，结算价73300元/吨，收盘价73280元/吨，跌520元，跌幅0.70%。亚盘时段，伦铜偏强震荡。现货市场，今日现货铜价续跌，市场成交面表现逊色，持货商继续挺升水但出货量不多。下游谨慎入市，询价氛围偏淡，对高价货源接受度低，而商家调价意愿不强，导致双方陷入僵持状态。伴随盘面走低，下游暂且观望少采，现货消费反馈萎靡。今日作为新年首个交易日，国内A股三大股指呈震荡下行态势，对沪铜产生了拖累效应，铜市全天交易量缩减，反映出当前淡季消费疲弱，需求前景显得较为黯淡。宏观面上，中国经济数据表现良好，12月份的财新制造业采购经理人指数（PMI）和官方制造业PMI均连续三个月维持在扩张区间，尽管扩张速度略有放缓，但整体上仍表明中国制造业供需体系运行良好，经济维持着稳健复苏的态势，限制了期铜的一定跌势。同时，国际油价本周持续反弹，为铜价走势带来了一定的提振作用。然而，美元及美国国债收益率持续在高位运行，加之美联储采取鹰派降息策略后，市场对美联储未来降息节奏可能放缓的预期持续存在，这无疑给铜价带来了短期压力。此外，随着特朗普即将上任，市场对此产生了诸多忧虑，这也进一步加剧了铜价的下行压力。从基本面来看，国内铜消费呈现出淡季特征，国内铜库存开始进入累积周期，预计沪铜价格将维持偏弱走势。因此，投资者在参与铜市交易时需保持谨慎态度，密切关注市场动态以及相关政策的变化。

 

【铝市午后分析】

今日沪铝高开跳涨，日内铝市行情偏暖，盘中保持偏强走势，主力合约开盘价报19850元/吨，盘中最高19985元/吨，最低19790元/吨，结算19890元/吨，收盘19945元/吨，涨155元，涨幅0.78%。今日铝价继续上涨，农历新年前现货消费疲弱，下游对高价货源持抵触态度，多数贸易商已结束账目减少采购，部分甚至停工整理库存准备放假，市场陷入冷清。中国政策暖风提振市场风险偏好，12月中国服务业和建筑业数据向好，加之中国政府已批准在2025年发行3万亿元人民币（约合4110亿美元）的特别国债，旨在加大财政刺激措施，重振经济增长，这为铝市的多头带来信心，并改善了金属需求前景。基本面方面，目前并未出现显著的矛盾点，供应端整体表现平稳，铝锭社库处于低位继续支撑铝价。但季节性淡季消费疲弱叠加出口退税政策的取消以及部分地区实施的环保限产等多方面因素作用下，铝下游企业开工率稳步下滑。同时，年内铝厂清货进入尾声，下游补货动力不足，部分铝厂已开始着手安排放假事宜。预计库存累积的拐点即将到来，铝价将受到库存累积逻辑的主导，继续在20000元下方承压并呈现震荡走势。

 

【锌市午后分析】

今日沪锌开盘下挫后宽幅震荡，主力合约开盘价25240元，盘中高点25305元，低点25100元，结算价25205元，收盘25265元/吨，跌45元，跌幅0.18%。元旦后首日锌价表现坚挺，整体维持高位震荡，市场观望气氛不变，贸易商谨慎心态延续，基本维持现卖现买操作，下游厂家对后市锌价忧虑，多以观望为主，采购积极性不高，市场整体与节前变化不大。锌矿供应紧张情况略有好转，部分地区到货增加，国内锌锭社会库存企稳回升，沪锌继续上行动力不足。截至1月2日，七地锌锭库存总量为6.45万吨，较12月30日增加0.20万吨，国内库存录增。上海地区库存录增，周内部分进口锌锭持续到货，补充市场货量，整体库存小幅增加；广东地区库存录减，周内广东仓库正常到货，但出库提货较多，库存继续录减；天津地区库存录增，周内天津仓库有所到货，下游刚需采购下，天津库存小幅增长。整体来看，周初国内锌锭社会库存去化放缓，目前出现小幅回升，新湖期货表示，国内年底需求下滑压力较大，海外高库存下进口窗口打开，短期锌价仍缺乏持续上涨驱动。

 

【镍市午后分析】

今日午后沪镍先扬后抑，主力合约开盘报124500元/吨，盘中最高报125090元/吨，最低价报123500元/吨，收盘报123820元/吨，下跌750，跌幅为0.6%。现货市场，今日现货市场询盘热度一般，贸易商刚需承接，整体消费需求尚待进一步提升，预计短期内镍价或弱势震荡。现货方面：今日现货镍价格小幅上涨，佛山金川镍报127500-128500元/吨，长江1#镍报124650-128050元/吨。金川集团镍出厂价上调1000元，上海电解镍（大板）出厂价127800元/吨，桶装小块129600元/吨，金昌镍出厂价127250元/吨，桶装小块129050元/吨，金川大板佛山报价128100元/吨。不锈钢方面，跨年不锈钢期货延续下探走低，逐渐远离13000关口，现货钢带挺价抗跌，废料市场保持沉默，新一年执行“反向开票”被受关注，现时交易规则尚未明朗，业内厂商普遍谨慎且继续采取压价操作。