沪铝主力合约震荡偏弱，持仓量增加，现货贴水，基差走弱。国际方面，美国12月标普全球制造业PMI初值录得48.3，不及预期并创3个月新低。国内方面，央行：实施好适度宽松的货币政策，适时降准降息。继续做好金融支持融资平台债务风险化解工作，支持房地产市场止跌回稳。基本面上，电解铝供给方面，四川地区部分电解铝厂由于原料成本高企而造成亏损有减产检修计划，国内供给量上预计将有所收敛。电解铝需求方面，由于消费即将进入淡季，预期开始走弱，下游企业开工率逐步下滑。沪铝社会库存因淡季临近等原因表现较为低迷而小幅累库。整体而言，沪铝基本面或处于供需双弱的局面。期权方面，购沽比为0.72，环比-0.0089，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升。操作建议，轻仓震荡偏空交易，注意控制节奏及交易风险。

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