隔夜沪铜主力合约震荡偏弱走势，持仓量减少，现货贴水，基差走弱。

 

国际方面，美国11月未季调CPI同比增速进一步反弹，连续第二个月走高至2.7%，美国11月核心消费者物价指数同比增长3.3%，环比增长0.3%，全部符合预期。市场加强了对美联储12月将降息25个基点的预期。国内方面，国家统计局：我国11月CPI同比上涨0.2%，受气温偏高及出行需求回落等因素影响，全国CPI环比下降0.6%。基本面上，铜矿端TC费用仍处低位区间，但已较低点有所回升，整体供应预期仍较为紧张。供给方面，国内铜产量因检修企业的减少量级有所回升，进口方面，随着货源陆续到港，国内供应量预计将小幅走高。需求方面，下游加工企业多为刚需采买，接货热情表现一般，现货市场成交偏冷淡。整体来看，沪铜供需或处于供给小幅增长，需求偏谨慎的局面，铜价此阶段预计将受海外宏观情绪以及国内消费预期的影响居多。期权方面，平值期权持仓购沽比为1，环比-0.038，期权市场情绪偏中性，隐含波动率略降。

 

操作建议，轻仓逢低短多交易，注意控制节奏及交易风险。