供应端印尼年内不再签发新的采矿配额，镍矿长期供应预期对市场产生扰动，矿价坚挺抬升镍铁生产成 本，多数铁厂处于亏损状态，维持低产运行，不锈钢以减产去库为主，国内镍铁供过于需的格局持续;新能源 方面，印尼中间品回流国内补给硫酸镍生产使用，原料充裕，磷酸铁锂正极材料挤占市场以及正极材料整体表 现较差，新能源对于镍的消耗表现差强人意;硫酸镍价格持续回落，目前折算镍价12.05万元， 对镍价形成的支 撑动态下移;纯镍方面，随着新增产能的投放国内外库存增加，持续对镍价形成压制。 目前供需矛盾不突出，短期内维持震荡走势;中长期维持逢高沽空操作思路。 (来源:一德期货)